En un reciente informe, la firma de inversión Alantra ha levantado la voz en el escenario financiero sugiriendo que BBVA debería elevar su oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell en un 20%. Esta recomendación llega en un momento crítico para ambas entidades, ya que se están tomando decisiones que podrían cambiar el rumbo de sus operaciones en el futuro cercano.
Las expectativas de Alantra sobre Sabadell
Alantra ha notado que la oferta actual de BBVA, que ha disminuido del 30% al 4,5% en términos de prima, podría no reflejar adecuadamente el verdadero valor de Sabadell. Según su evaluación, el precio objetivo que han fijado para Sabadell es de 2,55 euros, lo que establece un posible crecimiento del 32% en el funcionamiento de su acción. Alantra enfatiza que, si se percibe un mayor valor en Sabadell de forma independiente, la prima actualmente ofrecida podría volverse negativa, lo que podría ser perjudicial para las intenciones de BBVA.
La opinión de S&P sobre la competencia bancaria
Por otro lado, Standard & Poor’s (S&P), una reconocida agencia de calificación, ha compartido su perspectiva, afirmando que la OPA de BBVA no alterará significativamente la dinámica de la competencia en el sector bancario español. Durante la discusión, Luigi Motti de S&P señaló que la situación de concentración bancaria en España se asemeja a la de otros mercados, lo que reduce potencialmente la preocupación sobre el impacto competitivo de esta transacción.
Perspectivas de rentabilidad para el futuro
A pesar de las preocupaciones sobre la OPA, S&P proyecta que la rentabilidad sobre el capital (ROE) para los bancos españoles, donde BBVA está incluido, se mantendrá entre un 11% y un 12% en el año 2023 e incluso podría mejorar en los próximos años. El análisis de Motti también destacó que el sector bancario en general podría enfrentar una reactivación en la concesión de préstamos y una mejora en la eficiencia, lo que sugiere un futuro alentador para las instituciones financieras, incluido Banco Sabadell.
Nuevas medidas de BBVA para atraer inversores
Además de las maniobras relacionadas con la OPA, BBVA ha dado pasos para atraer nuevos inversores y fortalecer su posición en el mercado. Recientemente, la entidad aprobó una emisión de participaciones preferentes valoradas en un total de 1.000 millones de dólares, que, una vez liberadas, contarán como capital de nivel 1 adicional. Esta emisión, aunque no está dirigida a inversores minoristas, tiene una tasa de rendimiento anual fija del 7,75% que va desde el 14 de enero de 2025 hasta el 14 de enero de 2032.
Cambios en los planes de pensiones de BBVA
Además, a partir del 2025, BBVA implementará cambios significativos en sus planes de pensiones, permitiendo a los clientes recuperar aportaciones con más de 10 años de antigüedad sin límites en la cantidad y sin la necesidad de documentación adicional. Esta medida, resultado de una actualización normativa, ofrece a los clientes mayor flexibilidad y acceso a sus fondos, lo que es especialmente relevante dado el clima económico actual.
Conclusiones sobre el futuro de BBVA y Sabadell
El futuro de la OPA de BBVA sobre Sabadell y la posible respuesta de ambas entidades en este dinámico entorno financiero dependerá no solo de la capacidad de BBVA para ajustar sus propuestas de acuerdo con las recomendaciones de Alantra, sino también de la respuesta de las autoridades regulatorias al respecto. A medida que se desarrollan estos acontecimientos, tanto los inversores como los clientes de BBVA seguirán de cerca, evaluando cómo estos cambios podrían impactar su inversión y sus servicios financieros en el futuro.
